Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 20/10 gợi nhớ cho nhà đầu tư đến ký ức không mấy vui vẻ. Đúng ngày này năm ngoái, VN-Index giảm gần 95 điểm (-5,5%), ghi nhận phiên giảm mạnh nhất về số tuyệt đối kể từ khi chứng khoán Việt Nam hoạt động tính đến thời điểm đó. Kỷ lục này sau đó bị phá vào ngày 9/3/2026 khi VN-Index giảm hơn 115 điểm.
Nhìn lại thời điểm một năm trước, cú rơi sốc của thị trường diễn ra trong bối cảnh VN-Index vừa có nhịp tăng mạnh và lần đầu vượt 1.700 điểm. Động lực khi đó một phần đến từ thông tin FTSE Russell quyết định nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp. Tuy nhiên, áp lực chốt lời mạnh sau đó đã kéo thị trường điều chỉnh.
Còn ở thời điểm hiện tại, thị trường đã chiết khấu tương đối so với đỉnh. VN-Index đã giảm khoảng 250 điểm (-13%) kể từ mức cao nhất lịch sử hồi giữa tháng 5. Đáng chú ý hơn là nhiều Bluechips đã rơi về vùng đáy dài hạn. Cùng với tăng trưởng lợi nhuận trong một năm qua, định giá của nhiều cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn.
Theo báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng dù thị trường chứng khoán chưa có diễn biến thực sự tích cực, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn là điểm sáng. Trong quý 2/2026, lợi nhuận toàn thị trường tăng tới 50% so với cùng kỳ, nối dài chuỗi 5 quý duy trì tốc độ tăng trưởng khả quan.
Trên cơ sở đó, BSC đã nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 của nhóm doanh nghiệp trong phạm vi nghiên cứu lên 26%, cao hơn 6 điểm phần trăm so với báo cáo tháng 7. Sang năm 2027, lợi nhuận được kỳ vọng tiếp tục tăng 12%, chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm lại, BSC đánh giá đây vẫn là mức khả quan khi đặt trong bối cảnh nền lợi nhuận năm 2026 đã tăng mạnh.
Theo BSC, đây là thời điểm phù hợp để phân bổ cổ phiếu cho mục tiêu trung và dài hạn, khi định giá thị trường đang ở vùng hấp dẫn và lợi nhuận doanh nghiệp được kỳ vọng duy trì tăng trưởng trong năm 2027. Về chiến lược đầu tư, BSC ưu tiên những nhóm ngành hưởng lợi từ động lực tăng trưởng nội địa, có mức định giá rẻ hoặc hợp lý.
