Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVS và PVD
CTCK MB (MBS)
Giá dầu nửa đầu năm chịu tác động từ các xung đột địa chính trị khó lường và chính sách thuế quan từ Mỹ, chúng tôi dự báo các yếu tố này phần nào sẽ ổn định hơn trong phần còn lại của năm dẫn dắt giá dầu ổn định hoặc có xu hướng tăng nhẹ với kịch bản cơ sở cho dầu Brent nằm ở vùng 65-75 USD/thùng.
Chúng tôi nhận định hoạt động thúc đẩy tiến độ các dự án khai thác dầu khí và hành lang pháp lý mới kỳ vọng tạo thuận lợi cho các doanh nghiệp thượng nguồn. Trong khi đó, phân khúc trung nguồn vẫn còn gặp khó do tăng trưởng cầu tàu chưa có sự bứt phá và giá thuê tàu định hạn nằm ở vùng trung bình thấp.
Dựa trên triển vọng đẩy nhanh các dự án khai thác dầu khí, giá thuê giàn khoan duy trì ở vùng cao do nhu cầu trong khu vực đang tăng dần và cải thiện hiệu suất sử dụng giàn khoan trên 90%, chúng tôi lựa chọn PVS và PVD cho chiến lược đầu tư của ngành dầu khí giai đoạn sắp tới.
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VCG, HHV, HPG và HSG
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi kỳ vọng năm 2025 trở thành năm bản lề trong chu kỳ đầu tư công trung hạn 2025 – 2030 với động lực tăng trưởng chính đến từ việc tháo gỡ vướng mắc pháp lý, thể chế nhằm thúc đẩy quá trình triển khai dự án.
Ngành xây lắp và vật liệu xây dựng (Thép, Đá xây dựng) dự kiến sẽ được hưởng lợi mạnh mẽ nhờ nhu cầu nội địa tích cực với động lực đến từ các dự án trọng điểm.
Chúng tôi lựa chọn VCG, HHV, HPG và HSG dành cho chiến lược đầu tư của ngành Xây dựng hạ tầng trong giai đoạn 2025 – 2026 nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ nhờ hưởng lợi từ thị trường xây dựng và định giá đang ở mức hấp dẫn trong chu kì tăng trưởng của ngành.
Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu VIC, VHM và VRE
CTCK VPBank
Tập đoàn Vingroup (VIC – sàn HOSE, nắm giữ giá 119.900 đồng/CP) là tập đoàn tư nhân lớn nhất tại Việt Nam, dẫn đầu cả nước trong nhiều ngành nghề kinh doanh:
Thứ nhất là nhân tố quan trọng định hình thị trường bất động sản dân cư Việt Nam: Hoạt động trong lĩnh vực bất động sản dân cư của Vingroup được quản lý bởi công ty con là CTCP Vinhomes (VHM – sàn HOSE, nắm giữ giá 91.700 đồng/CP). VHM được công nhận là một trong những công ty có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực bất động sản dân cư tại Việt Nam, với 26% thị phần trên tất cả các phân khúc. Công ty lần lượt nắm giữ 37% và 39% thị phần ở phân khúc chung cư tầm trung và cao cấp, và dẫn đầu phân khúc bất động sản gắn liền với đất với 38% thị phần, tính đến tháng 3/2025.
Đến cuối năm 2024, VHM có tổng quỹ đất khoảng 18.800 ha, lớn nhất trong số các nhà phát triển BĐS niêm yết tại Việt Nam. Quỹ đất này được phân bổ đa dạng về mặt địa lý, với 51% nằm ở miền Bắc, 15% ở miền Trung và 34% ở miền Nam.
Thứ hai, VIC tiên phong trong lĩnh vực sản xuất xe điện tại Việt Nam: Tại Việt Nam, VinFast (Nasdaq: VFS US) hiện đang giữ vị trí dẫn đầu trên thị trường ô tô trong nước với thị phần xe đăng kiểm đạt 40% trong 3 tháng đầu năm 2025. Công ty đã phát triển danh mục sản phẩm toàn diện, từ các mẫu xe phổ thông đến cao cấp, qua đó mở rộng khả năng tiếp cận xe điện ở nhiều phân khúc thị trường khác nhau.
Tính đến cuối tháng 6/2025, VinFast đã vận hành 388 showroom trên toàn cầu (trong đó 86% ở châu Á); khách hàng của VinFast có thể truy cập vào hơn một triệu điểm sạc xe điện, bao gồm cả hạ tầng do công ty sở hữu tại Việt Nam và mạng lưới đối tác tại Bắc Mỹ và châu Âu.
Thứ ba, cổ đông sáng lập và chiến lược của nhà phát triển BĐS bán lẻ lớn nhất cả nước Vincom Retail (VRE – sàn HOSE, nắm giữ giá 31.600 đồng/CP) hiện là nhà phát triển và vận hành BĐS bán lẻ hàng đầu tại Việt Nam, với mạng lưới 88 trung tâm thương mại (TTTM) trên toàn quốc, tổng diện tích sàn bán lẻ (GFA) đạt hơn 1,84 triệu m² tính đến tháng 3/2025. Danh mục dự án đa dạng của công ty bao gồm bốn mô hình TTTM được thiết kế chiến lược để phục vụ các phân khúc thị trường khác nhau, bao gồm Vincom Mega Mall, Vincom Center, Vincom Plaza và Vincom+.
Thứ tư, xây dựng điểm đến nghỉ dưỡng và giải trí cao cấp trên toàn quốc Vinpearl (VPL – sàn HOSE) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành dịch vụ khách sạn và giải trí tại Việt Nam, với danh mục tài sản trải dài trên toàn quốc, bao gồm các quần thể khách sạn/khu nghỉ dưỡng, tổ hợp giải trí và công viên theo chủ đề, và sân golf. Tính đến tháng 3/2025, công ty đang vận hành 48 cơ sở trên cả nước, bao gồm 31 khách sạn và khu nghỉ dưỡng, 12 tổ hợp vui chơi giải trí, 4 sân golf và 1 trung tâm hội nghị & ẩm thực. Hoạt động của Vinpearl được triển khai thông qua ba thương hiệu chính: Vinpearl Hotels & Resorts, VinWonders và Vinpearl Golf, và trung tâm hội nghị - ẩm thực cao cấp mang thương hiệu Almaz.
