|
|
Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc chiến lược thị trường VPBankS chia sẻ tại hội thảo chiều 8/7. Ảnh: BTC. |
Chiều 8/7, CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) đã tổ chức Hội thảo VPBankS Talk #5 với chủ đề "Đầu tư thông minh cùng AI từ dữ liệu đến quyết định".
Tại hội thảo, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc chiến lược thị trường VPBankS cho biết một trong những động lực quan trọng giúp thị trường chứng khoán Việt Nam bứt phá trong thời gian tới là khả năng được nâng hạng lên thị trường mới nổi theo hệ thống phân loại của FTSE Russell.
Theo ông, xác suất Việt Nam được nâng hạng trong kỳ rà soát tháng 9 hiện ở mức khoảng 70%, và 30% khả năng còn lại sẽ rơi vào kỳ đánh giá tháng 3/2026.
"Trước, trong và sau khi nâng hạng, thị trường sẽ thu hút lượng vốn ngoại rất lớn, ước tính từ 3 đến 7 tỷ USD. Nếu dòng vốn này được giải ngân trong thời gian ngắn sẽ tạo ra cú hích mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán", ông Sơn nhận định.
VN-Index có thể chạm 1.500-1.550 điểm
Về nội lực thị trường, ông cho biết niềm tin nhà đầu tư đã dần quay trở lại, thể hiện qua sự cải thiện về thanh khoản và số lượng tài khoản mở mới. Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp niêm yết cũng bước vào giai đoạn tăng trưởng ổn định.
Về mặt định giá, chỉ số P/E hiện tại của VN-Index đang ở mức khoảng 13,9-14 lần, thấp hơn mức trung bình lịch sử và cho thấy dư địa tăng trưởng còn lớn. Với mức điểm hiện tại, P/E forward ước tính chỉ khoảng 10 lần, được xem là tương đối hấp dẫn trong khu vực.
Ngoài ra, ông Sơn cũng kỳ vọng thị trường sẽ còn được tiếp sức bởi làn sóng IPO quy mô lớn trong thời gian tới, với tổng giá trị ước tính lên đến 47,5 tỷ USD. Đây là yếu tố có thể thu hút mạnh dòng vốn đầu tư nước ngoài trong trung và dài hạn.
 |
| Thị trường IPO Việt Nam kỳ vọng bùng nổ trong giai đoạn 2025-2027 với tổng giá trị dự kiến khoảng 47,5 tỷ USD. Ảnh: VPBankS. |
Theo ông Sơn, trong kịch bản tích cực, nếu nâng hạng thành công, một số thương vụ IPO lớn diễn ra suôn sẻ và hệ thống KRX vận hành hiệu quả, thanh khoản thị trường có thể đạt trên 23.000 tỷ đồng trong năm 2025 và lên đến gần 28.000 tỷ đồng trong năm 2026. Khi đó, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.500-1.550 điểm vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau.
Tỷ giá USD/VND dự kiến tăng 3-3,5%
Về tỷ giá, theo ông Sơn, từ tháng 4 đến nay, tỷ giá USD/VND tăng mạnh, tạo áp lực lớn lên Ngân hàng Nhà nước và chính sách tiền tệ trong nước.
"Trước đó, chúng tôi từng dự báo rằng từ đầu năm 2025, biến động tỷ giá sẽ xoay quanh câu chuyện thuế quan và dao động trong biên độ khoảng +/- 3%. Đến nay, thực tế đang diễn ra đúng như dự đoán này", ông bổ sung.
Lý giải nguyên nhân, đại diện VPBankS cho biết thị trường từng trải qua diễn biến tương tự trong nhiệm kỳ đầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump, khi Washington bắt đầu chính sách thuế quan với Trung Quốc. Khi đó, tỷ giá trong nước biến động rất nhạy với đồng USD, dao động mạnh khoảng 3-3,5%. Hiện tại, tình hình đang có xu hướng lặp lại.
Ngoài ra, trong 6 tháng đầu năm còn có thêm một nguyên nhân quan trọng khác khiến tỷ giá tăng là tăng trưởng nhập khẩu đạt tới 18%, trong khi xuất khẩu chỉ tăng khoảng 14%. Việc nhập khẩu tăng mạnh đã làm cầu USD trong nước tăng đột biến, gây áp lực lớn lên tỷ giá.
Trước tình hình này, NHNN đã chủ động điều chỉnh tỷ giá lên mặt bằng mới, trong khi Chính phủ cũng có các biện pháp phòng vệ trước rủi ro từ chính sách thuế quan quốc tế.
Theo đó, ông cho rằng áp lực lớn nhất lên tỷ giá dường như đã qua đi sau nửa đầu năm. Tuy nhiên, trong 6 tháng cuối năm, diễn biến thuế quan vẫn còn tiềm ẩn nhiều yếu tố khó lường. Vì vậy, ông dự báo tỷ giá từ nay đến đầu năm sau có thể tiếp tục biến động trong khoảng 3-3,5%.
"Đây là một 'bộ đệm' quan trọng mà Việt Nam phải chấp nhận để thích ứng với giai đoạn mới của kinh tế và thương mại toàn cầu", ông bổ sung.
Ông cho rằng Việt Nam dường như đang chấp nhận một mức độ biến động tỷ giá nhất định, cùng với khả năng lạm phát tăng nhẹ nhưng vẫn trong tầm kiểm soát. Mục tiêu là duy trì các cân đối vĩ mô, đặc biệt là tăng trưởng GDP ở mức khoảng 8%.
Tri Thức - Znews giới thiệu độc giả Tủ sách kiến thức kinh tế với đa dạng cuốn sách, câu chuyện trong lĩnh vực kinh doanh, kinh tế. Là nguồn tư liệu cho những người quan tâm và muốn nâng cao kiến thức trong lĩnh vực kinh tế. Những cuốn sách, câu chuyện trong Tủ sách không chỉ đơn thuần là những tác phẩm của tri thức mà còn chứa đựng bí quyết, kinh nghiệm quý báu từ các tác giả, nhà quản lý có uy tín và kinh nghiệm lâu năm trong ngành.
Đọc sách không chỉ giúp người đọc tiếp cận những kiến thức mới mà còn giúp mở rộng tầm nhìn và phát triển bản thân. Tủ sách kiến thức kinh tế mong muốn lan tỏa tri thức trong lĩnh vực kinh doanh, đồng thời phát triển văn hóa đọc cho người Việt.
